Le groupe de capital investissement lyonnais Siparex enregistre pour la 5^e année consécutive une croissance de son activité. Et s'oriente vers plus de services aux entreprises de son portefeuille, à la fois dans le digital et le business développement pour les aider à grandir.

Sur un marché du private equity qui est « resté très dynamique en 2018 », Siparex ne fait pas exception à la règle. En 2018, le groupe lyonnais présidé par Bertrand Rambaud a vu ses activités progresser sur tous ses métiers.

Concernant les investissements, en hausse de 15 %, à 234 millions d'euros, ils ont notamment été tirés par l'activité innovation (marque XAnge) qui atteint le chiffre record de 54 millions d'euros. Mais l'investissement dans les ETI et le Midcap (119 M€), son cœur de cible, continue de représenter la plus grosse partie de l'activité de Siparex.

Parmi les opérations notoires de l'exercice, on trouve notamment Valentin Traiteur pour la partie ETI ou encore Comptoir Rhodanien et Mathevon pour l'activité Midcap qui reste soutenue.

Succès de l'activité « Mezzanine »

Toujours dans les investissements, l'activité « Mezzanine », lancée il y a quatre ans à destination des PME, a atteint un record avec 25 millions d'euros investis dans quatre entreprises, dont Eurocave. Pour prendre la suite du fonds Siparex Intermezzo, un deuxième fonds sera lancé. Intermezzo 2 devrait être doté de 150 à 200 millions d'euros contre environ 100 millions pour son prédécesseur : « Un enjeu important pour Siparex en 2019 », précise Bertrand Rambaud qui installe à Lyon une personne dédiée à cette activité.

Un niveau de cessions historique

Les cessions, elles, atteignent un niveau historique à 259 millions d'euros (+25 %), avec un multiple moyen de cession de l'activité private equity de 2,5. Des cessions qui sont à rapporter aux volumes d'investissement d'il y a cinq ans, soit environ 90 millions d'euros. Parmi les sorties de 2018, notons celles du groupe de transport Malherbe, d'Eras à Engie, de Cotherm à Atlantic ou encore de Marietton.

Avec Midcap 3, nous allons pouvoir investir jusqu'à 15 millions d'euros dans une PME

Enfin, les levées de fonds ont atteint cette année 300 millions d'euros (330 millions en 2017), portées par le succès de Midcap 3 doté de 175 millions d'euros, soit 25 millions de plus que son objectif initial : « Cela nous permettra d'investir des tickets plus importants, de l'ordre de 3 à 15 millions d'euros dans des PME qui sont soit leaders de niche ou consolidateurs de leur marché », explique Bertrand Rambaud. Les fonds XAnge (120 M€) et Siparex Transatlantique (75 M€), qui investit au Québec et en France, ont également été bouclés cette année.

Le portefeuille de Siparex comprend aujourd’hui 200 entreprises représentant 50.000 collaborateurs, dont 25 % dans la région Auvergne-Rhône-Alpes, pour des actifs sous gestion de 2 milliards d'euros.

Une plateforme d'offre et de services

Concernant ses perspectives de développement, Siparex veut continuer à étoffer son offre d'accompagnement aux entreprises de son portefeuille. Après avoir recruté un Chief digital officer (CDO) chargé d'aider les entreprises dans leur transformation numérique (vingt d'entre elles en bénéficient déjà), Siparex enrichit sa plateforme avec un nouveau service de business développement. « Des collaborateurs dédiés gratuitement aux entreprises pour les accompagner ».

L'objectif ? Faire croître les entreprises de son portefeuille : entre 2015 et 2018, ces dernières ont réalisé plus de 80 opérations de croissance externes. « Nous voulons également créer plus de cross fertilisation entre les entreprises de notre portefeuille », conclut Bertrand Rambaud, convaincu que son métier est en train de changer : « Moins de financiarisation et un rôle plus fort dans l'accompagnement. »